原油価格が60ドル台まで下がる可能性は低いか

米国とイランの間で戦闘終結に向けた覚書が署名された。米国はイランに対する海上封鎖を解除し、また、ホルムズ海峡の船舶の航行が確認されている。覚書の署名は、戦闘終結に向けた両国の議論が始まったことを意味するものであり、最終的な合意に達するまでにはなお紆余曲折があるだろう。覚書の締結から60日以降のホルムズ海峡でのイランによるサービス料徴収やイランの核保有に関して、両国の間になお意見の隔たりがある。またレバノンではイスラエルとヒズボラの戦闘が続いており、両国が順調に戦闘終結に向けた最終合意に至るかどうかはなお流動的だ。それでも、2月末のイラン攻撃以降、事態は最も改善している状態であることは疑いがない。

WTI原油先物価格は過去1週間で、1バレル90ドル台から足元では75ドル程度まで大きく下落している。この過程で市場は、ホルムズ海峡の完全再開と原油供給の正常化への期待をほぼ織り込んだと考えられる。そのため、今後、これらが実現していく中でも、原油価格の下落の余地はもはや大きくないと考える。イラン攻撃以前の60ドル台まで低下する可能性は低いだろう。

■WTI原油先物価格の過去1カ月間の推移
WTI原油先物価格の推移
注:単位はドル/バレル、期間:2026年5月18日~6月19日
出所:Investing.com, Bloomberg
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ガソリンの平均小売価格は向こう1~2週間で170円を下回る可能性も

イラン情勢の改善、原油価格の下落が国民生活に与える影響を考えると、最も早く原油価格の下落の恩恵を実感できる可能性があるのは、ガソリン価格の下落である。

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