株主還元に積極的な企業に関心

市川 雅浩
三井住友DSアセットマネジメント
チーフマーケットストラテジスト
市川 雅浩

東京証券取引所(以下、東証)は2023年3月31日、上場企業に対し、「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」を要請した。具体的には、プライム市場上場銘柄の約半数がPBR(株価純資産倍率)1倍割れの現状について、資本収益性や成長性の観点から課題があるとし、資本収益性や成長性に関する市場評価の改善に向け、具体的な方針や目標を投資家に分かりやすく示すよう依頼するものである。

これを受け、市場では、株価がPBR1倍割れとなっている企業が、その是正に動くとの見方が広がり、PBR1倍割れ銘柄が注目されるようになった。PBRは、株価を1株あたり純資産で割って算出されることから、例えば自社株買いによって資本を減らせば、PBRの改善に繋がる。そのため、とりわけPBR1倍割れで、かつ、自社株買いなど株主還元に積極的な企業の株価動向に、市場の関心が集まった。

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