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個人消費の回復には円安修正が必要
7~9月期GDP統計は予想よりも上振れ
内閣府は、2024年11月15日(金)に7~9月期GDP統計(一次速報)を発表した。実質GDPは前期比+0.2%、前期比年率+0.9%と、4~6月期の前期比+0.5%、前期比年率+2.2%から大きく成長率を低下させた。しかし事前予想の平均値である前期比+0.1%程度、前期比年率+0.5%程度と比べて上振れている。
予想外の増加率となったのは実質個人消費だ。事前予想は前期比+0.2%程度であったが、実際には同+0.9%となり、前期の同+0.7%から加速した。
他方で、実質設備投資は前期比-0.2%とマイナスとなった。実質住宅投資も同-0.1%のマイナスだった。実質輸出は前期比+0.4%とプラスとなったが、前期の同+2.6%から大きく増勢を落とした。民間需要は個人消費を除けば総じて低調である。
7~9月期の実質個人消費が上振れた背景には、2024年1~3月期にかけて4四半期連続で低下するという異例の下振れを示した後の反動が、4~6月期以降続いている、という面がある。自動車の認証問題による自動車生産・販売減少の反動もあるだろう。また、春闘で妥結された高い賃上げが実施される中で、所得環境が改善してきたことの影響もあるだろう。
月次統計が示す個人消費の基調はなお弱い
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