特集機関投資家のポートフォリオ戦略

機関投資家のポートフォリオ戦略

債券・クレジット分野の再構築はビジネスモデル転換とESG適応に着目

新型コロナウイルスの感染拡大は、年金基金などの機関投資家の運用戦略に大きな影響を及ぼしている。特にポートフォリオの中心を占める債券・クレジット分野では、国債や投資適格社債へ資金が集中し利回りが下がる一方、ハイイールド債など低格付け資産の利回りは高止まりし、スプレッドは大きく開いた。世界で広がるイールド・ハンティング（利回り追求）の動きは、今後さらに激しくなるだろう。機関投資家は債券やクレジット資産を自らのポートフォリオでどう位置付けるべきか。有識者に話を聞いた。

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