J-MONEYカンファレンス「いまこそ探求するネクストアセット 〜不確実性増す運用環境下の次なる選択肢〜」が2025年11月26日、東京・日本橋のベルサール東京日本橋で開催された。ラッセル・インベストメントの谷口和歌子氏、高橋克典氏、そしてJ-MONEY論説委員の阿部圭介氏ら3名が登壇した当日のパネルディスカッションの概要をお伝えする。

管理体制

管理の「形」は整っているが運用知識の確保・向上に課題

阿部 今、企業年金を取り巻く環境は「内」も「外」も大きく変化しているのではないか。「内」で言えば、高度・複雑になってきた年金資産を運用する人材の確保や厚生労働省が準備している「見える化」への対応。「外」では、多様化するオルタナティブ投資への取り組みや「金利のある世界」に入ったことで発生したインフレへの対応。こういった内外の課題に企業年金がどう向き合っているのか。今回、ラッセル・インベストメントとJ-MONEYが共同でアンケート調査を行った。調査は大きく2部構成で、管理体制と運用体制について尋ねた。

■図表1 ラッセル・J-MONEY共同調査「2025年アセットオーナー運用体制アンケート」

■図表1 ラッセル・J-MONEY共同調査「2025年アセットオーナー運用体制アンケート」

谷口 和歌子氏【パネリスト】ラッセル・インベストメント
トータル・ポートフォリオ・ソリューション本部
エグゼクティブコンサルタント、コンサルティング部長
谷口 和歌子
高橋 克典氏【パネリスト】ラッセル・インベストメント
トータル・ポートフォリオ・ソリューション本部
シニアコンサルタント、TPSコンサルティング部長
高橋 克典
阿部 圭介氏【コーディネーター】J-MONEY 論説委員
(朝日新聞企業年金基金・前常務理事)
阿部 圭介

まず管理体制全般について「満足度」を聞いたのが【図表2】。スチュワードシップ活動をのぞいて、おおむね満足度は高い結果となった。

■図表2 管理体制に対する満足度
■図表2 管理体制に対する満足度
出所:ラッセル・インベストメント/ J-MONEY共同調査

このうち「ガバナンスと意思決定」について、その課題認識を尋ねた結果が【図表3】。ここで目につくのが、「関係者の運用知識の確保/向上」を課題として挙げている数字が非常に高いこと。管理体制全般についての認識と、個別項目との間で随分ギャップがあるようだ。まず谷口さん、ここをどう受け止めればよいのか。

この記事は会員限定です。

会員登録後、ログインすると続きをご覧いただけます。
新規会員登録は画面下の登録フォームに必要事項をご記入のうえ、登録してください。

会員ログイン
 
  
新規会員登録(無料)
利用規約

第1条(本規約)

株式会社エディト(以下「当社」とします)は、当社が提供する「J-MONEY Online」(以下「本サイト」とします)について、本サイトを利用するお客様(以下、「会員」とします)が本サイトの機能を利用するにあたり、以下の通り利用規約(以下「本規約」とします)を定めます。

第2条(本規約の範囲)

本規約は本サイトが提供するサービスについて規定したものです。

第3条(会員)

本サイトの会員は、機関投資家や金融機関の役職員、事業会社の経営者・財務担当者、その他金融ビジネスに携わる企業や官公庁、研究機関などの役職員、もしくは専門家のいずれかに該当していることを条件とし、登録の申し込みを行うには、当社が入会を承諾した時点で、本会員規約の内容に同意したものとみなします。なお、申込に際し虚偽の内容がある場合や本規約に違反するおそれがある場合には、当社は会員登録を拒否もしくは抹消することができます。

第4条(ユーザー名とパスワードの管理)

ユーザー名およびパスワードの利用、管理は会員の自己責任において行うものとします。会員は、ユーザー名およびパスワードの第三者への漏洩、利用許諾、貸与、譲渡、名義変更、売買、その他の担保に供するなどの行為をしてはならないものとします。ユーザー名およびパスワードの使用によって生じた損害の責任は、会員が負うものとし、当社は一切の責任を負わないものとします。

第5条(著作権)

本サイトに掲載された情報、写真、その他の著作物は、当社もしくは著作物の著作者または著作権者に帰属するものとします。会員は、当社著作物について複製、転用、公衆送信、譲渡、翻案および翻訳などの著作権、商標権などを侵害する行為を行ってはならないものとします。

第6条(サービス内容の停止・変更)

当社は、一定の予告期間をもって本サイトのサービス停止を行う場合があります。 会員への事前通知、承諾なしに本サイトのサービス内容を変更する場合があります。

第7条(個人情報の取扱い)

当社は、会員の個人情報を別途オンライン上に掲示する「プライバシーポリシー」に基づき、適切に取り扱うものとします。

必須 私は、利用規約およびプライバシーポリシーに同意したうえで、会員登録を申し込みます。
必須=必須項目