2025年9月26日、J-MONEYカンファレンス「ポートフォリオの”代替”から”本命”へ――オルタナ運用を軸とする次世代型運用戦略とは?」がベルサール東京日本橋で開催された。冒頭で野村総合研究所の木内登英氏が特別講演し、日本銀行の追加利上げについて、「次の追加利上げは2025年12月、さらに2026年9月にも利上げし、ターミナルレートの1%に到達すると考えている」などと述べた。パネルディスカッションでは「今、機関投資家に求められるプライベート投資のトリセツ」をテーマに、企業年金基金の常務理事やベテラン・コンサルタントが長期視点での運用哲学や戦略を議論した。

特別講演2025年後半の経済シナリオと投資環境
日米の経済は緩やかな減速を予想、不確定要素残るが大きな波乱は回避

2025年後半のメインシナリオを最初に申し上げると、大きな波乱はないとみている。トランプ関税の影響はこれからだが、日米の経済は共に緩やかに減速に向かうだろう。リスク要因はいろいろあるが、決定的な要素は現時点で見られない……
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木内 登英氏

野村総合研究所
エグゼクティブ・エコノミスト
木内 登英氏

スポンサーセッションGCMインベストメンツ
プライベート・クレジットが提供する多様な投資機会と運用効率の向上

我々はプライベート・クレジットの投資セクターを3つに大別している。1つは、企業の信用力に依拠する「プライベート・コーポレート・クレジット」。2つ目はプライベート・コーポレート・クレジットの一部ではあるが、経営破綻しているなど特殊な条件下で投資を実行する「スペシャル・シチュエーションズ」。3つ目が企業の信用力に依拠せず、資産の価値に着目する「資産担保型クレジット」である……。
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駒田 智彦氏

GCMインベストメンツ
代表取締役社長
駒田 智彦氏

パネルディスカッション今、機関投資家に求められるプライベート投資のトリセツ
「負けない資産構成」へ全方位で分散〜将来のキャッシュフロー予測と管理が肝要

(矢鋪)2007年はサブプライム・ショック、2008年にリーマン・ショックが発生。そして2011年は東日本大震災が起こった。これ以降、日本国内ではアベノミクス、日本銀行によるゼロ金利政策と、文字通り異次元の経済・金融政策が大動員されていった。こうした状況の中で、企業年金として債券では期待リターンが取れない。株価の変動率も極めて高い。長期安定投資を旨とする観点から、選択肢として急浮上したのがオルタナ投資だった……
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パネラーの皆さん

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